На фоне продолжающего падения доходности традиционных банковских депозитов, россияне могут рассмотреть альтернативные инвестиционные инструменты, способные принести более высокую прибыль. Алексей Ковалев, специалист по анализу долговых рынков в финансовой группе «Финам», делится актуальными рекомендациями.
Облигации как надежный инструмент
Несмотря на снижение процентных ставок по вкладам, долговой рынок, особенно сегмент государственных ценных бумаг, продолжает оставаться привлекательным направлением для инвесторов. Ковалев указывает, что облигации предоставляют шансы на достижение высокой реальной, т.е. очищенной от инфляции, доходности.
Еще в ноябре 2024 года он предсказывал инвестиции в однолетние облигации федерального займа (ОФЗ), которые могут обеспечить существенную реальную прибыль. Инвесторы, купившие такие бумаги в прошлом году и держащие их до ноября 2025 года, зафиксировали рекордную реальную доходность в 15,9% — лучший результат за десятилетие.
Факторы роста доходности
Данный успех обусловлен двумя основными факторами. Во-первых, в ноябре 2024 года ключевая ставка Банка России возросла до 21%, что сделало долгосрочные облигации особенно привлекательными. Во-вторых, замедление инфляции до 6,6% к ноябрю 2025 года также способствовало росту реальной доходности долговых инструментов.
Несмотря на начавшееся снижение ставок по облигациям, у инвесторов все еще есть возможность зафиксировать выгодные условия. Ковалев подчеркивает, что конечная прибыль будет зависеть от динамики инфляции в следующем периоде.
Что ожидать в будущем?
На основании текущих данных Росстата и рост инфляционных ожиданий, аналитик прогнозирует, что к концу 2026 года уровень инфляции может колебаться в пределах 4,5–5,5%. Это соответствует целевым показателям Центробанка.
Исходя из этих данных, покупатель ОФЗ серии 26207 с купонной доходностью 14% годовых, который решит удерживать бумаги до их погашения в феврале 2027 года, может ожидать реальную доходность не менее 8,5%. Это в более чем три раза превышает средний уровень за предыдущие десять лет, составивший около 2,5%.
Несмотря на перспективные возможности, важно действовать быстро, так как Центральный банк уже обозначил курс на нормализацию денежно-кредитной политики, что в конечном итоге может привести к снижению доходностей на долговом рынке.
